MBF Group
Naše společnost MBF Group SA působí již řadu let na trhu s rostlinnými oleji, včetně rafinovaného a nerafinovaného řepkového oleje, a soustavně rozvíjí své kompetence v oblasti obchodování, analýzy trhu a řízení cenových rizik. Zkušenost s extrémní volatilitou v letech 2021-2023 umožnila trhu, ale i účastníkům, jako je MBF Group SA, vstoupit do další fáze vývoje – vyzrálejší, založené na datech a dlouhodobých strategiích.
Výhled na rok 2025 a 2026 signalizuje přechod od chaotických výkyvů k uspořádané rovnováze, i když se zachováním vyšších cenových hladin. Řepkový olej zůstává pro Evropu jednou z klíčových surovin, a to jak v segmentu potravin, tak biopaliv. To činí tento trh významným nejen z provozního, ale i investičního hlediska. Rostlinné oleje se v posledních letech pohybují v novém makroekonomickém prostředí, v němž ceny energií, klimatická politika a bezpečnost dodávek hrají stejně důležitou roli jako klasický vztah nabídky a poptávky.
Po období extrémní volatility se trh postupně uklidňuje, ale nevrací se na dřívější nízké cenové úrovně. Řepkový olej do tohoto trendu zapadá jako dražší, ale předvídatelnější surovina. Pro společnosti v dodavatelském řetězci to znamená dlouhodobé plánování a řízení nákupního portfolia. V této souvislosti roste význam profesionálního obchodu a diverzifikace zdrojů dodávek.
Celosvětový kontext trhu s rostlinnými oleji
Celosvětové zprávy z odvětví, včetně analýz OIL WORLD, USDA a specializovaných obchodních společností, naznačují, že již třetí sezónu po sobě bude nabídka olejnin relativně vysoká. Současně zůstává silná a stabilní poptávka ze strany potravinářského průmyslu a odvětví biopaliv. V roce 2025 zůstaly ceny rostlinných olejů na vysokých úrovních, i když ke konci roku byly patrné korekce – zejména v segmentu sójového oleje. Řepkový a slunečnicový olej reagovaly pomaleji, což potvrzuje jejich strategickou roli na evropském trhu. Trh tak zůstává napjatý, ale pro účastníky stále „čitelnější“.
Klimatické a environmentální předpisy jsou důležitým doplňkem globálního obrazu. V Evropské unii jsou v rámci politik, jako je Fit for 55 nebo RED III, upřednostňovány místně vyráběné oleje, včetně řepkového oleje, na úkor dovážených rostlinných materiálů. Mimo Evropu je menší sklon k náhlým regulačním zásahům, což snižuje riziko cenových šoků. V důsledku toho se světový trh s ropou posouvá z reaktivní fáze k rovnováze nabídky a poptávky, která je více založena na modelu. Pro účastníky trhu to znamená rostoucí roli analytiky a střednědobých strategií.
Prognózy pro začátek roku 2026 naznačují možnost mírného tlaku na pokles cen řepkového a slunečnicového oleje za předpokladu zachování dobrých dodávek z EU a černomořské oblasti. Analytici zároveň zdůrazňují, že i v případě korekce zůstanou ceny zřetelně nad úrovní před rokem 2020. To znamená trvalou změnu referenčního bodu pro celý trh s rostlinnými oleji. Řepkový olej zůstane relativně drahou surovinou, ale pro evropské potravinářské a energetické hospodářství klíčovou.
Řepka olejná v EU – bilance produkce a nabídky
Podle současných odhadů Evropské komise se předpokládá, že produkce řepky v EU v hospodářské sezóně 2025/2026 bude činit přibližně 18,5-18,8 milionu tun. To představuje meziroční nárůst o téměř 13 % po slabší sezóně 2024/2025 a výsledek jasně převyšující průměr posledních pěti let. To je pro evropský ropný průmysl významné zlepšení. EK zároveň upozorňuje, že poptávka po řepce v EU, která se odhaduje na přibližně 25 milionů tun, stále převyšuje produkci. Rovnováha na trhu tak zůstává strukturálně napjatá.
Dobrá produkce řepky se promítá do zvýšené dostupnosti řepkového oleje, a to jak rafinovaného, tak nerafinovaného. Evropská komise uvádí, že produkce rostlinného oleje v EU by se mohla v letech 2025/26 zvýšit přibližně o 6 %. To je doprovázeno poklesem dovozu olejů, včetně palmového oleje, což posiluje pozici řepky v evropském mixu surovin. To je příznivé prostředí pro místní kompresorové stanice a rafinerie. Pro koncové uživatele to znamená větší stabilitu dodávek, i když bez záruky výrazného snížení cen.
Řepkový olej versus slunečnicový a sójový olej
Na pozadí ostatních rostlinných olejů si řepkový olej zachovává specifické postavení. Na rozdíl od sójového oleje, který je silně závislý na globální politice v oblasti biopaliv – zejména v USA – je řepkový olej spíše „evropským produktem“. Jeho cena reaguje především na situaci v EU, náklady na energie a klimatické předpisy. Slunečnicový olej, vázaný na černomořskou oblast, zůstává citlivější na geopolitické a logistické faktory. V tomto uspořádání působí řepka jako stabilizátor trhu s rostlinnými oleji v Evropě.
Prognózy pro rok 2026 naznačují, že cenový poměr mezi řepkovým a slunečnicovým olejem se může postupně vyrovnávat. Zároveň je pravděpodobné, že řepkový olej si udrží svou prémii oproti sójovému oleji vzhledem k preferencím spotřebitelů a politice EU. Pro obchodní společnosti to znamená, že musí aktivně řídit své portfolio výrobků a dodavatelské trasy. Flexibilita smluv a schopnost rychle reagovat na změny na trhu jsou stále důležitější. Trh dnes oceňuje nejen cenu, ale také bezpečnost a plynulost dodávek.
Vysoká, ale předvídatelnější volatilita
Současná fáze trhu s řepkovým olejem je příkladem „vysoké, ale předvídatelnější volatility“. Ceny jsou i nadále citlivé na počasí, náklady na energii a regulaci, ale změny nejsou tak rychlé jako v předchozích letech. Pro průmyslové zákazníky to znamená, že lze lépe plánovat nákup a výrobu. Pro obchodování – rostoucí význam futures kontraktů a flexibilních cenových vzorců. Toto prostředí upřednostňuje operátory se silnými zkušenostmi a logistickým zázemím.
Stále důležitější roli hraje také struktura smluv: jejich délka, způsob indexace cen a sdílení rizika mezi stranami. Mnoho kupujících dnes dává přednost stabilitě marží před krátkodobými cenovými výhodami. To dává přednost hybridním řešením, která kombinují spotové ceny s prvky futures kontraktů. V důsledku toho se volatilita trhu stává „zvladatelnější“, i když je stále vysoká. Výhodu získávají společnosti, které jsou schopny vyvažovat různé zdroje a směry dodávek.
Z pohledu investorů a strategických partnerů vstupuje trh s řepkovým olejem do fáze zralosti, kdy jsou rozhodující stabilní fundamenty, nikoli krátkodobé cenové spekulace. Strukturální poptávka v odvětví potravin a biopaliv podporovaná politikami EU vytváří předvídatelné prostředí pro dlouhodobá obchodní a kapitálová rozhodnutí. Regulační a nákladové překážky zároveň omezují nadměrnou nabídku a podporují stabilizaci marží v celém hodnotovém řetězci. V praxi to znamená, že řepkový olej je stále více považován za defenzivní aktivum v segmentu zemědělských komodit.
V nadcházejícím období budou na trhu stále více odměňováni hráči, kteří jsou schopni působit ve velkém měřítku, diverzifikovat dodavatelské trasy a aktivně řídit cenová a smluvní rizika. Modely založené pouze na spotových transakcích ztrácejí na významu ve prospěch dlouhodobých obchodních vztahů. Pro investory to znamená přirozený výběr obchodních modelů a koncentraci hodnoty ve společnostech s analytickým, logistickým a finančním zázemím. Řepkový olej se tak stává součástí širší strategie EU v oblasti surovin a energetické bezpečnosti.
Úloha skupiny MBF a výhled do roku 2026
V tomto prostředí si společnost MBF Group SA buduje pozici flexibilního zprostředkovatele a obchodního partnera na trhu s rafinovaným i nerafinovaným řepkovým olejem. Společnost se zaměřuje na diverzifikaci zdrojů dodávek, bezpečnost transakcí a přizpůsobení obchodních podmínek skutečným potřebám zákazníků. S pokračující vysokou, ale předvídatelnější volatilitou se schopnost rychle reagovat na změny na trhu stává klíčovou. Zde jsou rozhodující zkušenosti a rozsah.
Do roku 2026 zůstane řepkový olej jedním z pilířů evropského trhu s rostlinnými oleji, a to díky stabilní strukturální poptávce a dlouhodobým politikám EU. Dobrá nabídka zlepšuje dostupnost surovin, ale přetrvávající deficit v porovnání s poptávkou bude i nadále podporovat relativně vysokou úroveň cen a předvídatelné obchodní podmínky. V takovém prostředí roste význam rozsahu činnosti, schopnosti diverzifikovat nabídku a aktivního řízení cenového rizika. Jako veřejná společnost působící v tomto segmentu MBF Group SA důsledně rozvíjí obchodní model založený na flexibilním obchodování, analýze trhu a bezpečnosti transakcí. Společnost vyzývá partnery a investory, kteří mají zájem o dlouhodobý potenciál trhu s řepkovým olejem, aby se jí ozvali.
